踩上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出，股吧(ba)等平台(tái)投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担(dān)心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗tā)业(yè)务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业(yè)投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模(mó)型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者注意到，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本不(bù)变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季(jì)度(dù)以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财(cái)务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资(zī)子公司三六(liù)零(líng)私募基金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的(de)投资收(shōu)益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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