大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　文章真实身高，文章个人资料简介="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特(tè)征。文章真实身高，文章个人资料简介TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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