本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不(bù)少风(fēng)口(kǒu)的企业(yè)，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮点，但仔感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要(yào)从事半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑(h感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解<感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解/span>uá)，公(gōng)司选择了(le)业绩最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个(gè)人(rén)感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是(shì)收入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产(chǎn)业化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头(tóu)为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)生产涂(tú)布机(jī)的核心(xīn)部(bù)件，涂布是(shì)继制备正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下(xià)一道工(gōng)序，是锂电池(chí)生产前(qián)段工(gōng)序的核(hé)心(xīn)环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花(huā)板非(fēi)常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务(wù)的(de)制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户(hù)研(yán)发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易(yì)快熬出(chū)头了（资(zī)本支出(chū)高峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下(xià)游(yóu)需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料及其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业(yè)营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独(dú)立经营上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗(qí)下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公司(sī)自身技术(shù)含量(liàng)较低(dī)，产(chǎn)品以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么(me)研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技术服(fú)务(wù)及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润(rùn)来源。电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服(fú)务(wù)主要系为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电(diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区(qū)的国家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施(shī)工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能(néng)手机、物联(lián)网等(děng)领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前(qián)端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆(fù)盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研(yán)发(fā)下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业公司，但即(jí)便这样，估值却一(yī)路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务(wù)的国家级高(gāo)新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨(jù)人(rén)”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达(dá)及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供(gōng)应国内(nèi)军(jūn)方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快(kuài)，但利润远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来(lái)越高(gāo)，对(duì)于(yú)这种客户(hù)不透明度(dù)极高的军工企业(yè)，实在无法判断(duàn)未(wèi)来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品综合(hé)服务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运(yùn)营等综合运营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综(zōng)合解决(jué)方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的(de)运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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