公募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zh1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元èng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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