全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(ché陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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