北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐(fá)不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基金密(mì)集公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投北(běi)交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个(gè)板块的成交变(biàn)得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可根号20等于多少 化简 根号怎么算(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参(cān)与(yǔ根号20等于多少 化简 根号怎么算)转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当前(qián)配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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