华尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投(tóu)资(zī)者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ā)达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家(jiā)公乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师(shī)、会计(jì)师(shī)和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列(liè)证(zhèng)书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全(quán)可(kě)以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值(zhí)一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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