用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年(nián)一季度，用(yòng)友网络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连续第三年净(jìng)利下滑。与(yǔ)此(cǐ)对应的是，2020年(nián)以来公司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收、净利同(tóng)步(bù)大增、股价大(dà)涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前(qián)，用(yòng)友网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下(xià)滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发(fā)布2023年第一季度报(bào)告，一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净亏损3.97亿(yì)元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)发布的年(nián)报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年(nián)创(chuàng)下(xià)净利11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高之(zhī)后(hòu)，用(yòng)友网络股价就总体(tǐ)上呈(chéng)下(xià)降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在(zài)2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股价(jià)相对高点进行了定增融资。此次定增吸引(yǐn)了不少机构(gòu)参与(yǔ)，包括高毅、葛卫东(dōng)等知名(míng)机构和(hé)投资者。

　　2022年(nián)1月(yuè)，用(yòng)友网络(luò)披露定增结(jié)果，增(zēng)发数(shù)量(liàng)约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资(zī)约(yuē)53亿元(yuán)。当时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也(yě)参(cān)与了定增，投入资金约(yuē)2亿(yì)元(yuán)。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后(hòu)，用(yòng)友网络的(de)2022年(nián)各季度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的(de)股价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而(ér)葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的(de)7626万(wàn)股，到(dào)2022年(nián)三季度末退出前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量(liàng)至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投(tóu)资也惨遭(zāo)被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段(duàn)是通(tōng)过(guò)财务(wù)软件(jiàn)服务企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务(wù)企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务，引领中国企业级服务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目(mù)标(biāo)是(shì)构建和运营全球(qiú)领先的企(qǐ)业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完全基于(yú)互联网(wǎng)架(jià)构(gòu)的企业互联网开发平(píng)台。2017年以来(lái)，其云平台、财务(wù)云、人力云等(děng)云产(chǎn)品得到(dào)逐步发展，各领域(yù)云上线运营(yíng)、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历(lì)了第一个阶(jiē)段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云(yún)平台(tái)及(jí)领(lǐng)域服(fú)务快(kuài)速发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服务融(róng)合(hé)。20凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别22年8月，经过6年(nián)的(de)规模(mó)研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云服务转(zhuǎn)型(xíng)取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营(yíng)收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要(yào)收入来源并继续扩大收(shōu)入(rù)占比。

　　但从高(gāo)端市场(chǎng)份额来看，用(yòng)友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市(shì)占(zhàn)率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到(dào)53％。

　　3月2凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别0日，在(zài)市场曝(pù)出华(huá)为将(jiāng)在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络(luò)股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管华(huá)为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不一定(dìng)会面向外部市场提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)力信心的严(yán)重不足，也反应(yīng)了其(qí)在高端市场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶(jiē)段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐(jiàn)增长的同时(shí)，净利润也(yě)在同时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二(èr)阶段，即2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，其(qí)营收(shōu)仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前(qián)，净利润却(què)大幅下跌，股(gǔ)价也因(yīn)此大跌，公司(sī)市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的(de)提升空间。但从目前(qián)的情况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道(dào)阻且长。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别