近期《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民航(háng)局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成(chéng)为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复(fù)苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头(tóu)企业(yè)发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生(shēng)的(de)平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航(háng)局(jú)数(shù)据，一季度民航运(yùn)输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共(gòng)完(wán)成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出(chū)行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测(cè)报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五一同期也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同(tóng)期(qī)恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸(suān)检测，航空公(gōng)司(sī)不再(zài)查验登机前检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续(xù)刺(cì)激国际(jì)客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关(guān)数据(jù)未公布(bù)，不过民航局(jú)当(dāng)时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人次(cì)。因此今年(nián)有望将超过疫情前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一(yī)假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期(qī)40kg是多少斤预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒(bàng)成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露(lù)节前结束，截至(zhì)4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服(fú)务行业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一个(gè)长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预(yù)期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的(de)持续兑(duì)现，行业(yè)有望重获(huò)市场关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航出行(xíng)需(xū)求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为(wèi)国内重(zhòng)要节假日，“五(wǔ)一档”电(diàn)影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档(dàng)期票房占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也(yě)逐(zhú)步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复(fù)性消(xiāo)费热情(qíng)，预计(jì)今年(nián)五一档期将回升至2021年(nián)水平(píng)，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进(jìn)入今(jīn)年“五一(yī)”档，数量上已(yǐ)超过历(lì)年(nián)同档期，重点电影包括《惊(jīng)天(tiān)救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累(lèi)计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会带(dài)来内(nèi)容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本(běn)中角色、场景、道(dào)具、特效等元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和(hé)预(yù)算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换(huàn40kg是多少斤)脸换(huàn)声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人(rén)演员。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报(bào)、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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