大家好，转(zhuǎn)眼假期就结束了，泰勒小区都(dōu)没出(chū)一(y准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ī)直在(zài)加班，这个长假，国内旅(lǚ)游(yóu)消费爆了，而海外(wài)有爆(bào)了，不(bù)过是爆(bào)雷。按照惯例，我们梳理一下重大消息，以及券商老师们的最新看法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会(huì)议定调(diào)！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究当前经(jīng)济(jì)形势(shì)和(hé)经(jīng)济(jì)工(gōng)作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议(yì)。会议认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情(qíng)防(fáng)控和经济社(shè)会(huì)发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大决(jué)定性胜利，经(jīng)济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行，宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局。

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。

　　此外(wài)，会议重申对刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需求的(de)支持，强调做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展。同时(shí)，会(huì)议还提(tí)出，在超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计(jì)局(jú)消息(xī)，4月份，制造业采购(gòu)经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个百分点(diǎn)，低于(yú)临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共和银行被(bèi)正式接管(guǎn)

　　在勉(miǎn)强支撑了两(liǎng)个月(yuè)后，风雨飘(piāo)摇的美国第一共和银(yín)行(xíng)终究还是没(méi)能逃脱倒闭(bì)并被接(jiē)管收(shōu)购(gòu)的命运。美(měi)国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。

　　4、今(jīn)年(nián)五一(yī)假期国内旅游出游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文(wén)化(huà)和旅(lǚ)游部数据(jù)中心测(cè)算，全国国(guó)内旅游出游合计(jì)2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径恢复至(zhì)2019年同期的119.09％；实现国内(nèi)旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢(huī)复至(zhì)2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据(jù)俄新(xīn)社报道，当地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰试(shì)图用无人机(jī)袭(xí)击克里姆(mǔ)林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无(wú)人(rén)机瞄准了克里姆林宫，俄军(jūn)方和(hé)特种部(bù)队(duì)及(jí)时采取行动，并使用电(diàn)子对抗系(xì)统，使这(zhè)两架无人机(jī)出(chū)现异常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社称，俄罗(luó)斯(sī)总统普京没有因袭击受伤，其(qí)工作日程将照常进行。 掉落的无人(rén)机碎片也没有造成(chéng)人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰(lán)无(wú)人机试图发动袭击时普(pǔ)京不在克里姆林(lín)宫中。 他(tā)表示(shì)，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃(wò)官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻(wén)处(chù)表示，俄方(fāng)保(bǎo)留在合适的时间和(hé)地点采(cǎi)取回应措施的权利(lì)。

　　另据俄新(xīn准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)社5月3日报道，俄(é)罗斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止放飞(fēi)无人机，经政府批准的除外。 莫斯(sī)科市长索(suǒ)比亚宁表示，这一决定是为了(le)防(fáng)止未经授(shòu)权使用无(wú)人机，避免(miǎn)妨碍执法(fǎ)机构(gòu)的工作。

　　据法新社当地(dì)时间3日报道，乌克兰方面表(biǎo)示“没有参与”对克里(lǐ)姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报(bào)》网站消息，针对无人(rén)机试图袭击俄(é)罗斯克里姆林宫一(yī)事，乌总统新闻(wén)秘书谢尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有关(guān)于袭(xí)击的信息(xī)。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列梅特接(jiē)受该媒体采访时，呼吁俄军(jūn)对(duì)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)位于基辅的官邸进行(xíng)导弹打(dǎ)击，作为对(duì)乌(wū)方企图(tú)使用(yòng)无人机袭击克(kè)宫的回应。

　　十(shí)大券商最新研判

　　1、中信证券：从失衡到平(píng)稳，布局业绩驱动(dòng)的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行(xíng)情诱发的(de)过度博弈和心(xīn)态失衡，市场大(dà)幅动荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部环境相(xiāng)比4月继续不断改善，投资(zī)者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个(gè)层面(miàn)实现(xiàn)统(tǒng)一，投资者心态也(yě)将(jiāng)逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处(chù)于全年第二个关键(jiàn)做多窗口，财(cái)报季结束后，市(shì)场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建(jiàn)议坚持(chí)高切低(dī)，关注上半年景气持续改(gǎi)善(shàn)的(de)品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心(xīn)，扩内需仍是着力(lì)重(zhòng)点，政策预(yù)期回归理性(xìng)，经济内生动(dòng)能稳步(bù)修复，并将得到(dào)同(tóng)比和高频数据验证；外(wài)部流(liú)动(dòng)性拐点明确(què)，美国银(yín)行业风险不断发酵，但预计对A股实质(zhì)影响十(shí)分(fēn)有(yǒu)限(xiàn)。其次，财报季数据显示(shì)，A股业(yè)绩跨年(nián)筑底特征明显，全年逐季改善(shàn)的趋势显现，其中行业(yè)的结构性(xìng)亮点日益(yì)清晰，经济预期5月将(jiāng)在(zài)微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月(yuè)A股仍处(chù)于(yú)今(jīn)年第二个关键做多窗口(kǒu)中，并将步(bù)入(rù)业(yè)绩(jì)驱(qū)动的(de)行情(qíng)阶段，投资者心态由(yóu)短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建(jiàn)议紧扣业绩(jì)主线(xiàn)，重点布局医药、数字经济和“一带一路”板块(kuài)中有业绩亮点(diǎn)的品种，以及(jí)其他板块中一季度(dù)业绩明显改(gǎi)善，且(qiě)在(zài)二季(jì)度有望持(chí)续(xù)的细分行业。

　　2、中(zhōng)金(jīn)策略：节后A股有(yǒu)望相比(bǐ)全球市场显现相对韧性

　　中(zhōng)金策略团队5月3日表示，节后A股有望相(xiāng)比全球市场显现(xiàn)相对韧性。主要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳(wěn)固，政策有(yǒu)望延续稳(wěn)中求进(jìn)基(jī)调(diào)。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外风险需要密切(qiè)关注，如若应(yīng)对得(dé)当(dāng)，对A股影响可能(néng)有限。上述因(yīn)素(sù)结合当前A股(gǔ)市场整体估值水(shuǐ)平不高仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)低位(wèi)，A股节后(hòu)两个交易日虽受节(jié)假期间的事件性因素影响(xiǎng)可能(néng)有(yǒu)所波(bō)动，但对(duì)后市整体表现不用(yòng)过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投(tóu)策略：耐(nài)心(xīn)等待(dài)，低位(wèi)把握

　　一季度全A营收增速等指标仍在探底，五一出行(xíng)恢复(fù)亮眼，但制造业PMI已(yǐ)露出疲(pí)态，海外(wài)处于多事之秋(qiū)，高(gāo)利率环境下美(měi)国银行风险(xiǎn)事件频发，衰(shuāi)退风(fēng)险上升。市场处于再平(píng)衡期，低位(wèi)把(bǎ)握再(zài)布局(jú)机会；短期(qī)结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或好于预(yù)期方向，中期(qī)线索在于(yú)科技周期(qī)与复苏链中的弹(dàn)性方向(xiàng)。行业重(zhòng)点关注：医药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点(diǎn)关注：一(yī)带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通(tōng)策略(lüè)：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是(shì)牛(niú)市初期，对比历史，这(zhè)次牛市第一波上涨的结构分化(huà)更显著。②牛市(shì)初期类似春天，市场有所反复(fù)很正常，短(duǎn)期(qī)政策和业绩因素影响下(xià)，行业或(huò)更均衡(héng)。③数(shù)字经济是(shì)全年主线，后(hòu)续(xù)或依据(jù)基本面去伪存真，阶段性关(guān)注复苏的(de)部分消(xiāo)费。

　　5、波动率已经回归 | 民生(shēng)策(cè)略

　　往后看，核心资产、海外(wài)映射的(de)科(kē)技(jì)和大宗(zōng)商品都(dōu)将被海外(wài)逐级放大的宏(hóng)观波动所影(yǐng)响。我(wǒ)们的资源+重资产组(zǔ)合短期驱动(dòng)逻辑建议(yì)以“红(hóng)利+中特估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输（油运、干散运、港口、公路）；近(jìn)期场景消费正在展现出成为未(wèi)来经济增长新动能(néng)的潜力(lì)，推(tuī)荐(jiàn)中低端消费、县(xiàn)域消费；以(yǐ)“宁组合”为代表(biǎo)的赛道板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略：五一前(qián)后市场表现如何？行业胜率(lǜ)如何？

　　参考(kǎo)过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市(shì)场上涨概率较节前明显提升。以全A指数为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率(lǜ)则大(dà)幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金(jīn)属(shǔ)（69.2％）胜(shèng)率较(jiào)高(gāo)，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电(diàn)子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策(cè)略：“五(wǔ)一(yī)”假期间全球(qiú)大类(lèi)资产波动以及(jí)背后释放的(de)信号

　　国内(nèi)复苏延续，支撑A股(gǔ)指数震荡上移。从“五一”前(qián)后大类资产表现来看(kàn)，全球(qiú)主要权(quán)益市场(chǎng)及原(yuán)油等大宗(zōng)商品走弱，美债收益率下行，黄金价格走强，表明海外(wài)市(shì)场(chǎng)“衰退(tuì)交(jiāo)易(yì)”有所升温。美欧一季度(dù)经济增速不及市场预期(qī)，美(měi)国银行业(yè)危机和两党债(zhài)务上限(xiàn)博弈使得海外风险偏好有所回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数(shù)据，国内(nèi)服(fú)务(wù)消(xiāo)费大幅回升，但地产销售(shòu)复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也表明(míng)国内经济(jì)仍处于复苏早期。4月政(zhèng)治局会议强(qiáng)调“当前经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然(rán)不(bù)足”，因此总量(liàng)政策(cè)收紧风(fēng)险(xiǎn)不(bù)大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡上移(yí)。结构(gòu)上，政(zhèng)治局会议首提(tí)“重(zhòng)视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展”，全球产业催化和国内政策驱动的数字经济行情或反复(fù)活跃。

　　8、战术调(diào)整何(hé)时结束？| 信达策(cè)略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊市(shì)结(jié)束后，指数的第一次长时间回(huí)撤(chè)，可(kě)以(yǐ)类比历(lì)史(shǐ)上牛市第一年中的战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月(yuè)，是牛市第(dì)一年(nián)中的第一次战术性回撤(chè)，时(shí)间(jiān)约2个月，起始和结(jié)束的拐(guǎi)点，均(jūn)与高频经(jīng)济指标和预期的(de)边际(jì)变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个(gè)半月，由于经(jīng)济比2016年弱(ruò)很多，所以主跌阶段(duàn)完成后还出现了2个(gè)月的底(dǐ)部震荡，整体回撤持续的(de)时间(jiān)比2016年(nián)更久。

　　今年3月以来，股市(shì)、债市和(hé)商品市场的表现，均表(biǎo)明资本市场对经济的判新偏向认为(wèi)Q1的经济回升可能不会持续太久，或(huò)者至少Q2可能不会(huì)持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份确实(shí)出现了(le)较为(wèi)明显的下(xià)降。这(zhè)一下(xià)降(jiàng)背后我们认(rèn)为可(kě)能主(zhǔ)要有(yǒu)两个短期原因:（1）每(měi)年4月(yuè)PMI数据均会季节性回落；（2）根据历(lì)史经(jīng)验(yàn)，疫情后第(dì)一(yī)个(gè)季度经(jīng)济数据最(zuì)容易恢(huī)复，4月开(kāi)始经济进入疫(yì)后第(dì)二个(gè)季度。PMI数据、商品价格(gé)、海外经济担(dān)心等因素，可能会(huì)让4-5月的经(jīng)济数(shù)据很难超预期。由此导致(zhì)这一次市场(chǎng)的战术调整虽(suī)然可能已经(jīng)完(wán)成大部分(fēn)，但由于缺(quē)乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我(wǒ)们或已(yǐ)正站在新(xīn)一(yī)轮牛市(shì)起点之上，短期的迷雾掩盖不(bù)了长(zhǎng)期的坦途，把握“上证50高股息央国企(qǐ)+科创50赛(sài)道大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端利率、反(fǎn)复(fù)的(de)美联储、激(jī)烈(liè)的中美(měi)摩擦、偏(piān)弱(ruò)的(de)一(yī)季(jì)报业绩；但中期的坦途较为明(míng)确：经济温(wēn)和复苏、美联(lián)储年内(nèi)结束加(jiā)息、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确、机构(gòu)赛道(dào)大切(qiè)换向(xiàng)TMT。看长(zhǎng)做短，如何应对短期迷(mí)雾？5月建议重点关(guān)注上(shàng)证50高股息央(yāng)国企，央(yāng)国企指数(shù)和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量资金行情，高股息(xī)组合在经济偏(piān)弱、利率下行环境下获取(qǔ)超额收(shōu)益（13只被指数集中(zhōng)覆盖的(de)高股(gǔ)息央国企见正文）。此(cǐ)外Q1基金(jīn)持仓呈现(xiàn)机构赛道的第五(wǔ)次大切换（切向TMT方向），如果(guǒ)TMT方向在5月有明(míng)显调整，是(shì)进一步加配的(de)良机(jī)，其(qí)中以科创50方(fāng)向最为关键(jiàn)。若美联储能(néng)够在5月完(wán)成最后(hòu)一次加息，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将极(jí)大地(dì)利(lì)于(yú)新(xīn)兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：绿茶通用站群 准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？