5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制kòng)制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分别为78全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制43.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制>

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