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一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

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　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米人拆(chāi)解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可(kě)持(chí)续性(xìng)，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的(de)不确定(dìng)性、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱在(zài)研报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零(líng)售环节(jié)，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值(zhí)高(gāo)，相关企业(yè)通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提高市场份(fèn)额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。