5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方开出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易(yì)需(xū)要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于(yú)交易所需的(de)政府(fǔ)审批(pī)事项未能(néng)在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企业纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困(kùn)境(jìn纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次g)，在(zài)2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为(wèi)太(tài)原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后(hòu)主营业(yè)务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关(guān)业务(wù)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的(de)现金增资(zī)。这一(yī)举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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