总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàn黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆g)市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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