金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期(qī),周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期(qī)之(zhī)前(qián)的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是(shì)，如(rú)此关键(jiàn)的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最(zuì)后的末(mò)日疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键(jiàn)点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的(de)是，从(cóng)白(bái)糖主力合约价格看天津面积多少平方公里(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期(qī)十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的(de)种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方(fāng)面，减产(chǎn)是(shì)大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖(táng)产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织(zhī)）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的(de)世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴(bā)西天津面积多少平方公里、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食(shí)糖产量约占全(quán)球总(zǒng)产量(liàng)的(de)76%；前四大出(chū)口国(guó)分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占(zhàn)全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地的(de)糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动天津面积多少平方公里，5月22日(rì)，两大(dà)白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约是(shì)否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会给出答案(àn)。

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