昨(zuó)天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共和党债(zhài)务上(shàng)限谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行(xíng)闭门会议，但会议开始后(hòu)不久就突然(rán)离开。格(gé)雷(léi)夫斯说(shuō)：白宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停”状态。格雷夫斯强调，他不知道双方是否会在周五或周末再次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出(chū)后，三大(dà)美股指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储主席鲍威尔传出了(le)有(yǒu)望(wàng)暂停加息的鸽派(pài)信号(hào)。鲍威(wēi)尔称，银行业的压力可能影响联储(chǔ)的利率路径，若源(yuán)于银(yí初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法n)行业危机的信贷环境收紧导致经济放缓，美(měi)联储可能不必让(ràng)利(lì)率(lǜ)升到原应(yīng)有(yǒu)的高位。

　　交易员(yuán)目前预计，美(měi)联储6月份加息25个基(jī)点的可能性为22.4％，低(dī)于一(yī)天前(qián)的35.6％，与此同时，交易员预(yù)计美联(lián)储下月将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的可能性为(wèi)77.6％。与美联(lián)储主席(xí)鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债(zhài)务上限事态(tài)发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话期(qī)间，美(měi)股(gǔ)跌幅收窄；美债(zhài)价格跳涨、收(shōu)益(yì)率跳水，对利率前景(jǐng)敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)迅速远离他讲话前(qián)所创(chuàng)的两个月(yuè)来高位(wèi)，一度较高位回落超过10个基点；美元指(zhǐ)数(shù)刷(shuā)新日(rì)低，加速跌离(lí)周四所创(chuàng)的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔讲话结束后(hòu)，美债收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官，美股和美元的跌势(shì)未改。

　　最终，美(měi)股周五高开低走(zǒu)，受(shòu)债务上(shàng)限谈判暂停(tíng)拖累三大股指盘(pán)中转(zhuǎn)跌(diē)，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普(pǔ)500指数(shù)收(shōu)跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨超3％，理想(xiǎng)、新东(dōng)方涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商(shāng)品方面(miàn)，有色金属大(dà)多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍(niè)也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日(rì)。本周基本金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后(hòu)继(jì)续(xù)领跌，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周(zhōu)五收(shōu)盘大(dà)致持平一周前水(shuǐ)平，都止(zhǐ)住(zhù)四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金(jīn)期货(huò)反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最大周(zhōu)跌幅(fú)，在(zài)连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法.5％，均(jūn)终(zhōng)结四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点，有最(zuì)新消(xiāo)息称，美国白宫谈判代表已抵达会场，准备(bèi)继(jì)续(xù)进(jìn)行债务(wù)上限谈判(pàn)。

　　美国国会众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将于北京时间今(jīn)天上午重返谈判(pàn)桌，恢(huī)复(fù)债务谈(tán)判。麦卡(kǎ)锡(xī)称，动(dòng)用宪法第14修正案(àn)来绕开债务上限解决(jué)不了任何(hé)问(wèn)题，将阻止拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得注(zhù)意的是，美(měi)国财(cái)政部现(xiàn)金余额截(jié)至(zhì)5月18日(rì)进一步降至573亿美元。截(jié)至5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急措施余额还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国通胀远远高于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加(jiā)息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时间(jiān)今(jīn)天凌晨），美联储主席(xí)鲍(bào)威尔出席名为“货(huò)币政(zhèng)策(cè)观点”的(de)小组(zǔ)讨(tǎo)论(lùn)。市场关注他提(tí)供的利率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高于我(wǒ)们2％的目标(biāo)”，若抗通胀失(shī)败，将造成漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物(wù)价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同(tóng)时(shí)发(fā)表鸽派信(xìn)号称，自(zì)己倾向(xiàng)于(yú)支持6月会议暂不(bù)加息，而且银(yín)行业危(wēi)机导致(zhì)的信贷(dài)条件(jiàn)收紧，可(kě)能意(yì)味着(zhe)美联储峰值(zhí)利率将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴(jiàn)于(yú)信贷压力可(kě)能对经济增长、就业和通胀造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，可能(néng)无需（继续(xù)）加(jiā)息至那(nà)么高的水平就能(néng)成功打压通胀。美(měi)联储(chǔ)在收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策(cè)方面已取得长足进步，政策立场现在是对(duì)经济(jì)增长具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少的风险(xiǎn)正变得(dé)更加平衡。我(wǒ)们面临着迄(qì)今(jīn)为止收紧政策的(de)效应滞后，以及近期银(yín)行业压力导致的(de)信贷(dài)收紧程度(dù)等(děng)多重不确定性。有鉴于此，美联储(chǔ)有(yǒu)能力观察更多数据和未(wèi)来(lái)前景的演变，然(rán)后再决定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也(yě)强调季度经济预测的(de)准确度(dù)通(tōng)常存在挑战(zhàn)，他上述提到(dào)的观点及其能实现(xiàn)的程(chéng)度(dù)也都(dōu)存在不确(què)定(dìng)性，理由是“未来前(qián)景面临着历史性高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货(huò)币政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有(yǒu)分析称(chēng)，这说明(míng)银行(xíng)业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的(de)利率路径信号。“新美联储(chǔ)通(tōng)讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影(yǐng)响(xiǎng)货币决策(cè)。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行(xíng)

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持续走弱，昨日纯(chún)碱(jiǎn)和玻(bō)璃(lí)期货继续深跌，盘中纯碱2306合(hé)约触(chù)及跌停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商(shāng)所发布公告，自2023年(nián)5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱(jiǎn)期货(huò)2309合约的日内平(píng)今(jīn)仓交易手(shǒu)续费标准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货(huò)研究所负责人闾振兴表示，主要(yào)有(yǒu)三(sān)方(fāng)面：一是产业(yè)供需结构预期(qī)转弱；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观(guān)；三是交易(yì)者在对冲(chōng)操作中将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但南华研(yán)究(jiū)院能化分析师李嘉豪(háo)认为，各自的原因并(bìng)不(bù)相同(tóng)。纯碱(jiǎn)周五跌(diē)幅较大的主要(yào)原因在(zài)于(yú)远兴投产的消息(xī)面刺(cì)激，使得(d初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法é)盘面出现较大跌幅。除此之外(wài)，本周检修(xiū)量增(zēng)加，库存依旧累库，可见下游(yóu)的(de)持(chí)货意愿依旧(jiù)较差(chà)。纯碱上(shàng)周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在(zài)现货松动(dòng)、投产(chǎn)预期(qī)、库存累库的(de)影响下(xià)，纯碱价(jià)格持续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃，主要(yào)原因(yīn)在于(yú)前期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至环比高位。”他说(shuō)，短期价格松动(dòng)，中下(xià)游(yóu)的备货情绪(xù)出(chū)现一定(dìng)的谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此(cǐ)产销(xiāo)出(chū)现(xiàn)了较为明显(xiǎn)的下滑(huá)。在(zài)现货松动、产销(xiāo)较弱的(de)局面下，玻璃的价格(gé)跌幅(fú)较为明显(xiǎn)。

　　从产业供需结构(gòu)看(kàn)，浙商(shāng)期(qī)货分析师江(jiāng)文(wén)敏具体(tǐ)介绍(shào)，纯碱方面，近期主要市场交易点是远(yuǎn)兴能源新增(zēng)投(tóu)产。昨(zuó)日(rì)，远兴能(néng)源1号(hào)线正式(shì)点火(huǒ)，新增天然碱产能(néng)150万吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能(néng)为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份(fèn)出产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然(rán)碱，3B号线(xiàn)原计(jì)划(huà)于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨(dūn)小苏打。远兴(xīng)能源的天然碱预(yù)计生产(chǎn)成(chéng)本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘(pán)面在大量新(xīn)增产(chǎn)能和(hé)低成本(běn)纯(chún)碱的叠加(jiā)作用(yòng)下(xià)持续走低，周五又逢(féng)远兴能源点火(huǒ)的信息落(luò)地，市场看空情绪高涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供(gōng)需结构在9月会发(fā)生(shēng)变化，这是市场早已预期的，市(shì)场也已(yǐ)充(chōng)分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴(tiē)水可以得到验证。在(zài)这个供需转(zhuǎn)宽松的预期下(xià)，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯碱现货(huò)价格(gé)也出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现(xiàn)货向期货回归(guī)的(de)方式(shì)收敛(liǎn)基(jī)差(chà)上可以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示，近期市(shì)场主要交易点是需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻璃深(shēn)加工(gōng)厂缺(quē)乏强有力的订单支撑，5月中旬(xún)订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天。从历史(shǐ)数据来看，原片库(kù)存偏高，补库意愿相比4月(yuè)降低。从玻璃产销数据(jù)来看，5月沙河地区产(chǎn)销数(shù)据平均为65％，湖北地区(qū)产销数据平均(jūn)为73％，华东(dōng)地区产(chǎn)销数据(jù)平均为82％，相比于(yú)3月及4月的数(shù)据，5月份产(chǎn)销数据大幅下滑。5月还(hái)要新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日(rì)熔量3150吨，8月减少日(rì)熔量400吨，9月新(xīn)增日(rì)熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔(róng)量达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直都(dōu)比(bǐ)较弱，主要(yào)是(shì)高库存和(hé)低(dī)需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下(xià)旬玻璃价格在去库逻辑下出现(xiàn)过(guò)反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此又(yòu)出(chū)现大幅回落。

　　从宏(hóng)观因素看(kàn)，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复(fù)苏不及预期的背景下，整个工业品价格(gé)承压(yā)，纯碱此前(qián)强势的中观逻(luó)辑终敌不(bù)过疲弱的宏观逻辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市场(chǎng)资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头配置(zhì)，强化了二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检(jiǎn)修(xiū)是否能带来现(xiàn)货价格短期(qī)的企稳，但中长期价格下跌(diē)至(zhì)成本线为(wèi)大概率事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)后必然走向(xiàng)过剩(shèng)，而短(duǎn)期(qī)检修的(de)兑现有限(xiàn)，因此检(jiǎn)修仅(jǐn)为长期趋势下的(de)扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩的周期中，价格趋势预计继续(xù)向下。”他说，对于(yú)玻璃，需要等待的则是(shì)中下游的(de)备货意愿何时能(néng)够起来(lái)：一是(shì)等待(dài)下游的原料库存(cún)消耗，二(èr)是对未来的需求(qiú)是否存在旺季的预期。短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，下游(yóu)以消耗前期库存为主，需求缺(quē)乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市关(guān)注在需求存在缺口的情形下，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧(jiù)具有连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成本，或是供(gōng)需上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱和(hé)玻(bō)璃依然维持(chí)弱势。“短(duǎn)期则(zé)还是要(yào)关注持仓的变(biàn)化，短(duǎn)线资金离场或(huò)使(shǐ)得低位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可以关注两个指标：一是基差不再是以(yǐ)现货(huò)下跌方式来修复；二(èr)是(shì)月供需预期(qī)博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市(shì)仍(réng)将(jiāng)维持弱势，可重点关注远兴能源(yuán)的后(hòu)续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远兴能(néng)源后续投产推迟，则盘面(miàn)或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则(zé)盘(pán)面也或将维稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认(rèn)为，后市弱(ruò)势也将(jiāng)继续(xù)保持，中长期则(zé)视终端需求变(biàn)动来判断是否维持(chí)弱势，可重点关注下游(yóu)深加工订单情况(kuàng)、地产施工端情(qíng)况。若后期地产(chǎn)施工端主体封顶数量较多，那么玻璃(lí)的需(xū)求量(liàng)将抬升，下游深加(jiā)工订单数量也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法