昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会(huì)议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复距(jù)离(lí)此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个(gè)相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价(jià)格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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