近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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