五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国(guó)历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆差(chà)。今(jīn)年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的(de)时(shí)候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了(l崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读e)。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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