中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年(nián)过得(dé)如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩(mó)根大通证券同期获(huò)批的(de)野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家(jiā)国际(jì)金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面(miàn)临的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国内各家证券公(gōng)司来(lái)说(shuō)，除了面临(lín)行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞(jìng)争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前(qián)，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资(zī)控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损(sǔn)，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立(lì)以来的亏损状态：2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资股东增持而成为外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明(míng)显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年(nián)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和(hé)星展(zhǎn)证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式(shì)展业时间不长。星展证券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年(nián)同期有所(suǒ)收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业(yè)收入普遍下降，外资控股券商也(yě)难(nán)以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用、员(yuán)工薪酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还(hái)是(shì)经(jīng)纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投行业务(wù)手续费及佣金(jīn)净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则(zé)有(yǒu)增无(wú)减，业(yè)务及管理(lǐ)费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证(zhèng)券均(jūn)实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证(zhèng)自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业(yè)内排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业(yè)中(zhōng)游水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通证券展业(yè)的第三个完(wán)整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成为摩根大通(tōng)证券(quàn)唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报(bào)表显示，摩根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券(quàn)经纪业务团(tuán)队(duì)成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务(wù)开展和运(yùn)作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新(xīn)客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球化的(de)平台优势，整合集团资源，持(chí)续(xù)关注并开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中国(guó)时间最早的一(yī)批合资券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股比例提升(shēng)至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券共有正式(shì)员工383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当(dāng)期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪深(shēn)交易所互联(lián)互(hù)通(tōng)全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是(shì)，今年3月(yuè)，百年大行瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士(shì)金融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞(ruì)信(xìn)的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是(shì)，集团层面(miàn)的合并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带强调事项(xiàng)段的无(wú)保留意见(jiàn)审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上述协(xié)议和(hé)合并计划(huà)的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公司下(xià)属控(kòng)股子公司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存(cún)在可能导致对公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券(quàn)公司(sī)设立规则》后首(shǒu)家获(huò)批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及股东的控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)的数(shù)量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中(zhōng)控(kòng)制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或(huò)将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局(jú)

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业(yè)热词(cí)。而透视(shì)各家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推进的基础上(shàng)，新(xīn)增了特(tè)色(sè)投(tóu)资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗(zōng)减持服务、集(jí)团(tuán)间跨境业务联动等多种(zhǒng)业(yè)务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多(duō)维度、一站式的综合性金(jīn)融解决(jué)方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置(zhì)、人员(yuán)建(jiàn)设、中(zhōng)后台(tái)支(zhī)持以及(jí)集(jí)团跨境合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的(de)业务核心(xīn)竞争力，持续为中(zhōng)国投资者(zhě)提供具有(yǒu)野村集团特色的高(gāo)质量财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资咨询、证券自营及(jí)代(dài)销金融产(chǎn)品业务的(de)业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其(qí)将(jiāng)持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进(jìn)行新产品(pǐn)和(hé)服务(wù)的研(yán)发工作(zuò)，进一步(bù)赋(fù)能部(bù)门为在岸客户提供财富(fù)管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并进一步拓(tuò)展境内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与(yǔ)此同时，高(gāo)盛高(gāo)华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资(zī)新产品的研发，为客(kè)户提供直接对(duì)接(jiē)境外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东打造私人财富(fù)管理业(yè)务，这在具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景的(de)券商(shāng)中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私(sī)人财富管理部(bù)，负责(zé)公司(sī)高(gāo)净值个人客户(hù)综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)的(de)运(yùn)作。私人(rén)财(cái)富(fù)管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致力(lì)自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别为(wèi)高净值和超高净值客户及其(qí)家族提供专(zhuān)业、多元及(jí)定制(zhì)化的资(zī)产配(pèi)置服(fú)务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出(chū)家(jiā)族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大湾区的新政(zhèng)举措(cuò)，致力于发展财(cái)富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)财富(fù)管理部秉(bǐng)持着为客户进行(xíng)全方位资(zī)产配置和(hé)满(mǎn)足(zú)客户(hù)全生命周(zhōu)期财(cái)富管理的(de)理念，进一(yī)步完善投资(zī)解(jiě)决方案和(hé)财富规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩充现有(yǒu)架上策略(lüè)，精选上架多支(zhī)产(chǎn)品(pǐn)为客户在(zài)同一策略(lüè)下(xià)提供(gōng)差异化选择及多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资(zī)券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放(fàng)的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构加(jiā)速(sù)了在境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册(cè)地(dì)为(wèi)北京(jīng)市，注册(cè)资(zī)本(běn)为(wèi)人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券自(zì)营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批复信(xìn)息(xī)来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券均为外(wài)商(shāng)独资券商。从数量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽(hū)视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有数家外(wài)资券(quàn)商(shāng)的设立申请静(jìng)待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才(cái)证券等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利(lì)联合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的(de)国际金融(róng)机(jī)构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年来中国资(zī)本市(shì)场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带来了实实在在(zài)的机(jī)遇。各金融机构高(gāo)度重(zhòng)视中国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务(wù)和投资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑战和(hé)机(jī)遇。例如，华西(xī)证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利(lì)度不断提升(shēng)，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实(shí)现国(guó)民待遇，外资券(quàn)商、资产管(guǎn)理机构等加速布局(jú)，全力(lì)抢滩中国证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际(jì)金融机构全(quán)面参与(yǔ)中(zhōng)国资本市(shì)场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了(le)通过与国际(jì)金(jīn)融机构直接(jiē)合(hé)作(zuò)促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示，当(dāng)前证券行业(yè)集中度稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋(qū)势初步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业(yè)发(fā)展理念的变(biàn)革(gé)和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别