投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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