海通(tōng)策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续(xù)下滑(hu向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害á)，利(lì)润向下(xià)游转(zhuǎn)移；中游制造(zào)盈(yíng)利增(zēng)速走弱(ruò)，TMT降幅收(shōu)窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改(gǎi)善幅(fú)度(dù)放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈利大增。 数字(zì)经(jīng)济归母净(jìng)利(lì)单季(jì)同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利有(yǒu)待改善，其中受益于国产替(tì)代的半导体(tǐ)材料和半(bàn)导体设备维(wéi)持较高增(zēng)速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回落(luò)，新型(xíng)电(diàn)网(wǎng)盈利增(zēng)速持续提升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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