金(jīn)融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一(yī)步趋狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别缓。结(jié)合此(cǐ)前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看(kàn)，一方面，此前(qián)加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本周在美联(lián)储越来(lái)越多(duō)官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季(jì)度的时间，在此期(qī)间(jiān)将(jiāng)面临经(jīng)济和(hé)政(zhèng)策的(de)不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度(dù)。另一(yī)方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期(qī)将(jiāng)会继续(xù)影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银(yín)走势(shì)，白银表(biǎo)现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别。当前偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多(duō)配置依(yī)然是核心建狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(jiàn)议。

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