美国历史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国财长耶伦(lún)就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦5月1日警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的(de)国(guó)会参众两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信用(yòng)”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次(cì)提(tí)醒国会(huì)议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过(guò)去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可(kě)能会对企业和消费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷(dài)成(chéng)本，并对(duì)美国的信(xìn)用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收收(shōu)入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发(fā)布的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之(zhī)前更(gèng)高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收(shōu)入(rù)低于国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的(de)预(yù)期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财(cái)政部(bù)在(zài)6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国(guó)会的四(sì)位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白(bái)宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美(měi)国财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如(rú)果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在一(yī)场企业高管活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国(guó)债务违约(yuē)将(jiāng)导(dǎo)致失(shī)业，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致失业率上升，同时使(shǐ)美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的(de)支出增加(jiā)。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果债务(wù)违(wéi)约将引(yǐn)发一(yī)场经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永续借(jiè)款的成(chéng)本(běn)。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美(měi)国企业将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人(rén)发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国(guó)民(mín)主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的为(wèi)履行已产生的支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么登将否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上(shàng)限法案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于(yú)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有可(kě)能的(de)，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计(jì)，美(měi)国债(zhài)务上限问(wèn)题最早(zǎo)将在下个(gè)月显现(xiàn)出(chū)来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出(chū)现技(jì)术性(xìng)违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有(yǒu)关美国债务上(shàng)限和联(lián)邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限(xiàn)。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键的(de)债务上限最后(hòu)期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别措施(shī)和TGA余(yú)额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两党僵持这两个因(yīn)素催(cuī)化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等(děng)三个(gè)角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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