踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万，而(ér)截(jié)至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化(huà)退(tuì)市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年(nián)度，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏王宝强学历，王宝强不是84年的吗(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在(zài)不(bù)同场(chǎng)合、通过不(bù)同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模(mó)型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六(liù)零(líng)股(gǔ)价(jià)2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截(jié)至(zhì)到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　<王宝强学历，王宝强不是84年的吗img alt="巨亏22亿(yì)！千亿巨头(tóu)业绩爆雷(léi)！一季(jì)度继(jì王宝强学历，王宝强不是84年的吗)续(xù)亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008990.png">

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三(sān)六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对(duì)外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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