北交所开市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断的特征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北(亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于(yú)一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度(dù)可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企业(yè)成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域(yù)。”

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