今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要(yào)受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内(nèi)回报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引(yǐn)发的(de)人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智(zhì)能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只因为(wèi)二(èr)季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为(wèi)，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今年以来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻(kè)通过提高债(zhài)务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多半认(rèn)为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期(qī)走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需(xū)求一(yī)二季度(dù)“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润均(jūn)出现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预(yù)期(qī)。来(lái)自于宏(hóng)观经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)强等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备(bèi)从量变到(dào)质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季(jì)度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表(biǎo)人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发(fā)展，美(měi)股科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具(jù)有很好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承受能力(lì)，可以考虑定投的(de)方式(shì)参(cān)与，或许是一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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