财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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