5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行(xíng)板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现(xiàn)分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升(shēng)最为明显，计算(suàn)机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破(pò)，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的(de)集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家(jiā)及以(yǐ)上(shàng)的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中绝大(dà)多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看，34家券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策略盈(yíng)利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/f362578c344f3969fb49ee10f932f2f9.png" alt="券宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价商5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)策略(lüè)汇(huì)总，5月行情(qíng)怎么走？机构普遍这样认(rèn)为">

　　而小商(shāng)品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有事件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股票(piào)投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市(shì)场的相对(duì)弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依(yī)然维持震荡格(gé)局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成(chéng)长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳(tiào)的(de)机会，可以做一把反弹(dàn)，国企改革(gé)红(hóng)利释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走(zǒu)出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流动(dòng)性出现主动式(shì)改善(shàn);风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破预(yù)期(qī)影响仍难(nán)以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等业(yè)绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市(shì)场环境，一(yī)些(xiē)积(jī)极因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向来看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价yīn)素(sù)出现，建议备战回调(diào)后的(de)反弹(dàn)。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的(de)微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果难(nán)以对冲(chōng)来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经济(jì)下行动能，基本面预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维(wéi)稳措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本面(miàn)弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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