市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投(tóu)资(zī)科创板个(gè)股面(miàn)临(lín)的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活(huó)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quá苏三起解的故事，苏三起解的故事简介n)推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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