今年(nián)以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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