随(suí)着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换股以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一(yī)季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在(zài)新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等人也(yě)发(fā)布(bù)了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一(yī)季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一(yī)季报(bào)数(shù)据显示，从银华基金(jīn)李晓星(xīng)在(zài)管的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōn肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的g)小盘精(jīng)选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银(yín)华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期(qī)、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三年持(chí)有A 则在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华(huá)心佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季(jì)度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持(chí)了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的(de)是(shì)，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字小作文”表达了自(zì)己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，对(duì)于今年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏(sū)，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于(yú)国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要(yào)关(guān)注的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持(chí)看好(hǎo)国(guó)产替代方(fāng)向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验(yàn)证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过(guò)去(qù)几个(gè)季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率先回(huí)暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃较多的板块(kuài)，交易(yì)占比和(hé)估值已经(jīng)处于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低的位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一(yī)个下(xià)跌板块的应激式反应。在去(qù)年的(de)中报中，我们(men)曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值(zhí)分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位(wèi)置下(xià)，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星(xīng)还(hái)看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相关个股

　　一(yī)季(jì)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯(féng)明远在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技(jì)创新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科(kē)达利(lì)、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)2.16亿元，为例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监(jiān)王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前(qián)处在一个温和复(fù)苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动(dòng)性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观及货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可(kě)能会(huì)是震荡上行(xíng)的态(tài)势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的(bù)分短期达(dá)到(dào)目(mù)标价的(de)相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预(yù)期的变化调整了一(yī)部分科(kē)技(jì)持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新(xīn)成长为例(lì)，该基金(jīn)在一季度增(zēng)持(chí)了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光(guāng)电等(děng)个股，人福医药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评(píng)估(gū)这项技术(shù)革(gé)命给具(jù)体公司(sī)和行业(yè)格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季(jì)度(dù)我们(men)持仓较(jiào)多的电(diàn)动车(chē)和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到(dào)了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个(gè)股出现了较大回调，目(mù)前(qián)行业整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也发布了(le)一季报(bào)在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科技(jì)发(fā)展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一(yī)，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却(què)很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业(yè)链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到(dào)了什么(me)程度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的(de)难题(tí)。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利(lì)润(rùn)波动。所以(yǐ)在(zài)海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的(de)资产，是我们(men)的投资(zī)目标。好资产的标(biāo)准是活(huó)得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司(sī)治(zhì)理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期(qī)利润转化(huà)为诱人分红(hóng)。所(suǒ)以，我们(men)会(huì)一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜(jiāng)诚(chéng)代(dài)表作(zuò)中泰星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了(le)工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变化(huà)，是(shì)因为(wèi)长期(qī)观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐(lè)观，结合当前市场(chǎng)提供(gōng)的(de)较(jiào)低估值(zhí)水(shuǐ)平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点不(bù)断切(qiè)换的市(shì)场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要(yào)保持学习(xí)，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的