券商(shāng)今年(nián)一(yī)季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现(xiàn)较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显(xiǎn)著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一(yī)季报的优秀表现给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘(pán)一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其(qí)中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn天津面积多少平方公里)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负值，分别(b天津面积多少平方公里ié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券(quàn)商及增速(sù)为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去(qù)年同期营(yíng)收不(bù)足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(天津面积多少平方公里shāng)证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一(yī)季(jì)报时称，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩(jì)核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投(tóu)资规模稳步(bù)提(tí)升420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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