周一的(de)股市震荡翻红，上周(zhōu)股(gǔ)市下跌(diē)期间净买入的“抄底(dǐ)资金”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道(dào)股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单(dān)日净买(mǎi)入39.5亿元(yuán)；而上周5个(gè)交易日市场总体(tǐ)下跌期间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模式，在(zài)股市大幅下挫的(de)时刻(kè)再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入(rù)，“中特估(gū)”长期(qī)投(tóu)资价值被资金看好(hǎo)，而高位回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流(liú)出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流出(chū)，资金(jīn)出(chū)现短期避(bì)险(xiǎn)，但鉴于多(duō)数标(biāo)的估(gū)值(zhí)仍在低位，多家机(jī)构仍(réng)看好长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元(yuán)

　　科(kē)创50、上证50净流入资金(jīn)居前

　　上周五(wǔ)股(gǔ)市大跌，当(dāng)日股票(piào)ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上周5个交易日，5天股市(shì)调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资金(jīn)逆市布局的(de)特(tè)点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超(chāo)过11亿元(yuán)。宽(kuān)基指数(shù)中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下沪深300ETF，富国(guó)上证指数ETF等产品，净(jìng)流入资金(jīn)也位居(jū)前列(liè)。

　　而(ér)从5月15日收(shōu)盘股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部(bù)收红，上(shàng)证50指数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)还(hái)超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震(zhèn)荡下行(xíng)的半(bàn)导体ETF成为资金净买入(rù)的榜首(shǒu)，单日(rì)净买入(rù)金(jīn)额接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的医疗(liáo)ETF、中概互联(lián)ETF等(děng)产品(pǐn)也(yě)位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭(zāo)遇(yù)高位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入(rù)，不过目(mù)前(qián)游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游戏板(bǎn)块行(xíng)情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈(tán)及资金(jīn)的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理(lǐ)表示(shì)，预计复苏仍(réng)是中国经济(jì)中长期的(de)趋势，但耐用品复苏的空(kōng)间(jiān)受限、出口(kǒu)下行及地(dì)产(chǎn)销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展(zhǎn)现出更多结构性机会。不(bù)过(guò)，在短(duǎn)期市(shì)场炒作热度(dù)回落，波动(dòng)率偏高的情况下(xià)，资金可能(néng)更(gèng)青睐用(yòng)大盘宽基指数，比如(rú)科(kē)创50、上证50、沪深300指数(shù)等来跟踪市场(chǎng)，以获取整个市场的平均回报(bào)。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一家公募机(jī)构分(fēn)析，由于(yú)近日以游(yóu)戏为代表的TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)调整，主(zhǔ)因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热(rè)度有所回落(luò)。但从长期看，资金(jīn)还会(huì)长期关注数字(zì)化(huà)对生产力的提升(shēng)，因此(cǐ)，包括(kuò)计算机(jī)、互联网和传媒等调整下(xià)来的(de)行业，可能会继续(xù)受到了资(zī)金的关注。

　　也有行(xíng)业(yè)机构认为，近期上证50、沪深(shēn)300等权重指(zhǐ)数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可(kě)能与看好“中特估”长期(qī)投资价值有关。

　　民生(shēng)加银基(jī)金(jīn)表示，伴随大金融、大基建等(děng)权重(zhòng)股高位调整，上周沪指下跌。前期(qī)部分板块短期上冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等(děng)PB逐步(bù)修(xiū)复，权重板块内部(bù)出现分化，获利兑现需求叠(dié)加经济数据(jù)不(bù)及预期，权重板块回调(diào)带动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不(bù)过，民(mín)生加(jiā)银基(jī)金认为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或(huò)有(yǒu)望引领低估(gū)值央企的(de)价值重估，有(yǒu)基本(běn)面支撑(chēng)的低估值央企(qǐ)或有望受益。

　　博时基金权益投(tóu)资一部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部(bù)分(fēn)底层(céng)逻(luó)辑(jí)仍旧(jiù)是过(guò)去(qù)的A股市场(chǎng)对部分传统行业国央企(qǐ)的严重低配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低配背景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善、高股息(xī)水平等(děng)特征(zhēng)，使(shǐ)得(dé)其估值修(xiū)复成为了可能。虽然经过前(qián)期反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和资金(jīn)仍旧是主导，短期表现(xiàn)存在剧烈波动可能；从中期看(kàn)，整体大(dà)金融当前估值仍旧(jiù)处于(yú)中(zhōng)低水(shuǐ)平，部谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗分个股(gǔ)尤其是(shì)基(jī)本面(miàn)明(míng)显(xiǎn)改善的个股(gǔ)，仍旧有估值修复的空间。

　　基(jī)建、非(fēi)银、电(diàn)力ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市场(chǎng)中(zhōng)，股票ETF整体(tǐ)呈现(xiàn)“越(yuè)跌(diē)越买”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出资金。但也有部分(fēn)短期涨幅偏高(gāo)、短(duǎn)期行情(qíng)板块，以及部分海外指数遭遇资(zī)金的净卖出(chū)。

　　从资金净流出榜(bǎng)单看(kàn)，今年涨幅超20％的基(jī)建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元(yuán)，为单日(rì)之(zh谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ī)最。另外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品，单日净(jìng)流出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越(yuè)买”的(de)创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日(rì)出现短暂(zàn)净流(liú)出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方(fāng)、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在(zài)股市调(diào)整中迎来“获利了结”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评价，基建板块受益于(yú)“一带(dài)一路”板块前(qián)期涨幅较大，有调整要(yào)求，可能会(huì)受到获利盘的短期(qī)卖出。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)看，经济(jì)复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机会值得关注。

　　民生加银基(jī)金(jīn)评价净流出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露(lù)，非银金融业绩超预期，证券板块市场(chǎng)交投活跃度较一(yī)季度(dù)显著改善，差异化(huà)最低结(jié)算备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入，证券公司保证金(jīn)比例下(xià)调，经济温和复(fù)苏(sū)下行(xíng)业景气度有望持续修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)一季报净利润超预期，部分险企凭借储蓄(xù)险(xiǎn)的产品力(lì)实现了一定(dìng)的增长，负(fù)债端V型反(fǎn)转(zhuǎn)趋势(shì)较明(míng)显，资产端(duān)或有望维(wéi)持较(jiào)高(gāo)增速。

　　而针(zhēn)对电力(lì)板块，民(mín)生加银基金(jīn)认为，2023年(nián)宏观经济(jì)运行总体(tǐ)回(huí)升有望将促进电(diàn)力消费需求增长(zhǎng)。受(shòu)上年同期低(dī)基数等因素(sù)影响，预计今年二(èr)季度电(diàn)力(lì)消费增速(sù)将有望回升。在(zài)电力市场化改革(gé)的(de)持续推(tuī)进下，电价趋势有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市场(chǎng)和辅助(zhù)服务(wù)市场机制有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价等机制或有望(wàng)出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗