近(jìn)日(rì)，国内(nèi)上市交(jiāo)易的4只公募商(shāng)品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整体当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗下跌的背景下(xià)，4只(zhǐ)公募商品期货基金(jīn)也表现不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润为(wèi)正。值(zhí)得注意的是(shì)，国投(tóu)瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿(yì)份，增幅(fú)近三(sān)成(chéng)，备受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来(lái)看，已实(shí)现收益(yì)和利润方(fāng)面，一(yī)季度，建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有色金属(shǔ)期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万(wàn)元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利(lì)润有何(hé)区别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报中均(jūn)提及，本(běn)期已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收益指(zhǐ)基(jī)金(jīn)本期利息收(shōu)入、投资收(shōu)益、其(qí)他收(shōu)入(rù)（不(bù)含(hán)公允价值变动(dòng)收益(yì)）扣除相关费用和信(xìn)用减值损失(shī)后的(de)余(yú)额，本期利润为(wèi)本期已实(shí)现收(shōu)益加上本期公(gōng)允价(jià)值变动收益(yì)。<当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗/p>

　　期末基金(jīn)资产(chǎn)净值方面，截(jié)至3月底，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属期(qī)货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基(jī)金份额净值方面，华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建(jiàn)信能(néng)源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅(jǐn)建信能源化工期(qī)货ETF实现正(zhèng)增(zēng)长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色金属期(qī)货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者的偏好(hǎo)。从份(fèn)额变动(dòng)来看，除(chú)华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商(shāng)品期货(huò)基(jī)金(jīn)均受到净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF份(fèn)额(é)较期初(chū)增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能(néng)源化工期货ETF份额较期(qī)初增(zēng)加2300万份(fèn)至(zhì)2.94亿份(fèn)，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额较期初增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少(shǎo)1320万份(fèn)至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场(chǎng)整(zhěng)体走出下跌(diē)行情，华夏基金认(rèn)为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资(zī)本市场持(chí)续发酵，导致了原油以及美豆等(děng)大宗(zōng)商品价(jià)格下(xià)跌，引(yǐn)领国内豆粕(pò)价格(gé)下挫；其次(cì)，国内现货供应相对(duì)充裕，由于加工利(lì)润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰(fēng)产上市，近几(jǐ)个月国(guó)内大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由于下游提(tí)货消极，油厂豆粕不断累库，部(bù)分油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕(pò)现货跌幅过大；最后，需求端低迷(mí)不振，由于(yú)春节前(qián)养殖产品集中(zhōng)出栏，春节后一段时间一般是(shì)豆粕(pò)需求淡季，而(ér)今年由(yóu)于生猪价格持续下行(xíng)，养殖(zhí)业(yè)复(fù)产积极(jí)性(xìng)不(bù)高，加之(zhī)非洲猪(zhū)瘟(wēn)疫情偶(ǒu)发(fā)，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成(chéng)交和提货量处于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于报告(gào)期内基金投(tóu)资策略(lüè)和(hé)运作(zuò)分析(xī)，国投(tóu)瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银(yín)在(zài)初期两个月处于振(zhèn)荡调整(zhěng)，在三月份又(yòu)很快反弹(dàn)至年初(chū)位(wèi)置。黄金较白银表现(xiàn)更为强势，金银比价(jià)有所抬升。前期走势主(zhǔ)要受制于(yú)白银(yín)工(gōng)业(yè)属性及美联储(chǔ)加息预期升温影响，白(bái)银(yín)表现出更(gèng)高的(de)波动(dòng)性。后期则主要是(shì)欧美(měi)银行业出现(xiàn)流动性危机(jī)，导致避险情绪高涨，也(yě)大幅(fú)降低(dī)了(le)市场对(duì)于美联储的(de)加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认(rèn)为(wèi)，美联储(chǔ)货币政策调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续主导贵金属行情，同时也需关(guān)注突发地缘政治、金(jīn)融体系的流(liú)动性(xìng)风(fēng)险、新兴经济体债务风险等(děng)黑天(tiān)鹅(é)事件的(de)影响。今年以(yǐ)来，美联储已(yǐ)连续加息(xī)两次各25BP，加(jiā)息步伐(fá)明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图显示(shì)美(měi)联(lián)储(chǔ)今年(nián)或还有一次(cì)加息。随着美国(guó)加(jiā)息渐(jiàn)入(rù)尾声，而通胀仍(réng)处于(yú)高位，宏当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗观环(huán)境对贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价值(zhí)进一步提(tí)升。考虑到白银的高弹性及(jí)金银(yín)比价的相对高位，建议择(zé)机积极配(pèi)置。

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