财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义