全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(qu合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表àn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的(de)空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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