因(yīn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，正在持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持该公司股票约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季(jì)度(dù)小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢(yíng)富(fù)得有限公司(sī)，将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季(jì)报显示，公(gōng)司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原(yuán)因是芯(xīn)片(piàn)产品市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率(lǜ)下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年(nián)报显示，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约(yuē)6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年(nián)度减少11.46％；传感器业(yè)务收入(rù)减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控(kòng)制(zhì)器(qì)业务增加(jiā)约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业务收(shōu)入减少主要是受消费市场需(xū)求疲软影响，而(ér)微控制器业务(wù)收入增加(jiā)得(dé)益于公(gōng)司多元化产品布局(jú)，其(qí)来自工(gōng)业、网通(tōng)领(lǐng)域的收入增加弥(mí)补了消费领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带(dài)动微控(kòng)制器业(yè)务收入增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方(fāng)面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民(mín)币汇(huì)率上升(shēng)，汇兑收益(yì)增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减少(shǎo)，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和研发费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销等(děng)费用的增加；资产减值损失(shī)同比增加约2.18亿元，其(qí)中(zhōng)存货计(jì)提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混合(hé)基金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行(xíng)动人(rén)

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实(shí)际(jì)控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港赢富(fù)得有限公司，拟自披露该(gāi)减持计划公告日(rì)起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创(ch边际贡献的计算公式是什么呀uàng)新的(de)业务(wù)主(zhǔ)要(yào)有三块，分别是(shì)存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易(yì)创新目前市(shì)占率排(pái)名全(quán)球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子(zi)、旺宏电子等(děng)企(qǐ)业占据了较高的市场份(fèn)额。兆(zhào)易创新(xīn)通过差(chà)异化产品(pǐn)需求切入该细分领(lǐng)域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数边际贡献的计算公式是什么呀据(jù)卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等消费类产(chǎn)品，公司在技术(shù)、产品以及市场应用(yòng)方面都处(chù)于领先(xiān)地位。随着(zhe)公司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将(jiāng)更一步拓展(zhǎn)应(yīng)用(yòng)领域至汽(qì)车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存(cún)储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三星(xīng)电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国(guó)的(de)美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业(yè)技术开始(shǐ)起(qǐ)步发(fā)展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体市场规(guī)模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市(shì)场(chǎng)的销(xiāo)售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的(de)双(shuāng)位数增(zēng)长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金公司(sī)旗下被动和主动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十(shí)大流(liú)通股东(dōng)变化看，一(yī)季(jì)度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)成长是(shì)持有(yǒu)该(gāi)股最(zuì)多的(de)主动(dòng)偏股基金，不(bù)过(guò)，两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一(yī)季度(dù)减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺安(ān)成长减持近272万股，减持(chí)比例超25％。

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