公募(mù)基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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