近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么jīn)大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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