今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行(xí一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月ng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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