今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōn人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么g)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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