昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次面对(duì)面会(huì)议(yì)不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一直低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的(de)价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将(jiāng)在(zài)下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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