为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交(ji旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容āo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎn旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容g)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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