券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在(zài)周五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个交易日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证(zhèng庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利(lì)润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报(bào)时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在(zài)政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或(huò)将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)的改善。

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