金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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