AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公司(sī)尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报(bào)！

　　引起市场关(guān)注的(de)是，此鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖次(cì)公募基(jī)金2023年(nián)一季(jì)度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金经理均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投(tóu)资价值，但是对(duì)于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的(de)是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人(rén)工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环(huán)境(jìng)保(bǎo)护和(hé)可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，以及新能(néng)源开发和(hé)利(lì)用(yòng)等(děng)领域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的快速发(fā)展(zhǎn)为(wèi)全(quán)球带来(lái)无数机遇和挑战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的(de)生活方式和社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技(jì)术的健康、可持续发(fā)展，需(xū)要建(jiàn)立(lì)完善的(de)法(fǎ)律法规和(hé)伦理(lǐ)准则，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保数(shù)据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的(de)机遇(yù)，共同推动这一领域的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重(zhòng)在季报(bào)中也明确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的(de)改变。他还专门(mén)谈及，一季(jì)度进行(xíng)了(le)一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要(yào)是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业(yè)。数(shù)字化(huà)的核(hé)心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核(hé)心在于(yú)效率的提升。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他(tā)针对(duì)半导体、数字化、互联(lián)网(wǎng)平台(tái)等提出自(zì)己想法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质是(shì)利用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播(bō)的效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是(shì)我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越(yuè)意识到数字化(huà)的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会(huì)和人(rén)工(gōng)智能深度融合，也(yě)会(huì)给中国(guó)公(gōng)司带来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板块的估(gū)值都到了(le)历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季报，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)人(rén)工智能确实开始(shǐ)方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度(dù)文心一言首批(pī)生(shēng)态合作伙伴(bàn)，鹏华基(jī)金(jīn)投教(jiào)基地也(yě)将(jiāng)通过(guò)百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心一言(yán)能力，致(zhì)力于创新投资者关(guān)系管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人(rén)工智能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基金(jīn)经理选择了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成长派(pài)基金经理，也不乏(fá)价值(zhí)投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报可以看出，该基金一(yī)季度进行了一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益(yì)于(yú)人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视(shì)、金山(shān)办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重表示，产业(yè)方向上，坚(jiān)定(dìng)看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各个(gè)细分(fēn)行(xíng)业(yè)的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的增长要素(sù)。另外，我(wǒ)们依(yī)然旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会，特(tè)别是软件和互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中(zhōng)，有不(bù)少基金经理明(míng)确看好人(rén)工智能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓的历(lì)史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激(jī)下将(jiāng)迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还(hái)有巨(jù)大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带(dài)来以十年为(wèi)维(wéi)度(dù)的产业变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季(jì)度的复苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件(jiàn)计算机为代(dài)表的(de)科(kē)技板块内会持续(xù)有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材(cái)料基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人(rén)工智能和(hé)可再生能(néng)源将构成(chéng)未来社会的(de)基石。在当下，随(suí)着经济的企稳和新人工智(zhì)能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入(rù)新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他(tā)在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其中，澜起科(kē)技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)到了十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比(bǐ)例，目前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基(jī)于对未(wèi)来(lái)2年数字经济(jì)的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄化(huà)与(yǔ)经济发展(zhǎn)模式转变，数据成(chéng)为(wèi)新(xīn)的(de)生产要素(sù)，高(gāo)质量(liàng)发展的核心在于全要素(sù)生产率的(de)提升，充(chōng)分利用好云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵(hán)盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来(lái)具有(yǒu)成长性的行业之(zhī)一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投资部总经理陶灿(càn)管理(lǐ)的基金也重(zhòng)点布局了TMT或(huò)人工(gōng)智能相关板块。比如(rú)，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特别(bié)是重点布局了(le)人工智能技术(shù)创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现(xiàn)

　　不过，在人(rén)工(gōng)智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为(wèi)了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之前几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为(wèi)本(běn)次的人工智能的应(yīng)用领域(yù)得(dé)到了极大的拓(tuò)展，模型具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一(yī)次重大创新，未来多个行(xíng)业将极(jí)大(dà)受益于这一技(jì)术的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣(róng)在一季报中也(yě)提到了对AI的看好(hǎo)，但他的(de)基金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少见(jiàn)到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自主可控和(hé)产业趋势外，今年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创新周期(qī)，深入和(hé)广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对IT产业(yè)产生更(gèng)大、更持久的需求(qiú)拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意(yì)到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了新(xīn)能(néng)源板块的非(fēi)理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得(dé)的(de)机会。“我们(men)这时(shí)反而应该加大对能源(yuán)板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经(jīng)理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别的技术(shù)要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科(kē)技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端(duān)。作为成长投(tóu)资者，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能的雏(chú)形。但(dàn)她(tā)同时表(biǎo)示(shì)，也会努力在火热的(de)行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄(zhēn)别(bié)真(zhēn)正能够兑(duì)现长期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动(dòng)。正因为此，他(tā)在去(qù)年三(sān)四(sì)季度布局(jú)了不(bù)少人工智能相关的标的，在一季(jì)度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市(shì)场平均水平。