近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现(xià向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害n)有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行(xíng)情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在(zài)优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本(běn)面较(jiào)弱，但因(yīn)行业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(jiā向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害o)运和通信。

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