近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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