美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而(ér)言(yán)，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(s狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现hòu)惠于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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